分析师提炼两会八大主题投资 基建股或卷土重来

微尘

2000年以来，在全国“两会”期间和整个3月份，上证指数均上涨了5次、下跌了4次
大幅反弹的A股在近期放慢了脚步，下周2009年全国人民代表大会和中国人民政治协商会议(以下简称“两会”)即将召开，股市究竟怎么走？
　　
据统计，进入新世纪以来，在“两会”期间和整个3月份行情，上证指数均上涨了5次、下跌了4次，上涨概率为55%。
　　
广发证券首席策略分析师武幼辉认为，在“两会”之前，A股走出了一轮独立的上冲行情。因此，会议期间A股很难再有群体性的机会。“主要原因是基本面不支持。尤其是在外围股市还不振的情况下，相对估值的背离，很难再刺激出指数新高。”
　　
但他同时强调，不排除伴随着“两会”的展开，有结构性的主题性交易行情。至于流动性问题，武幼辉认为目前不会改变既有的方向，流动性收缩的情况不会生在“两会”期间。
　　
在多数分析人士眼中，今年“两会”非常特别。
　　
“为了完成今年保八的任务，4万亿元总投资规模是否会增加，是我们关注的焦点。而在陷入流动性陷阱的当下，政府会采取何种货币投放方式也值得重点关注。”武幼辉说。
　
　汇总各方的观点，“两会”期间的主题关键词还包括：农业、环保、医改、房地产、食品安全和资本市场改革。概括起来就是：一个延续、两大亮点、三项改革。
　　
一个延续 “三农”永不谢幕
　
　进入新世纪以来，“三农”政策永远是焦点。武幼辉说，虽然在实际推动过程中速度并不是很快，但农业依然是每次会前的“炒作热点”。
　
　其实，盘中热点已经在昨天就切入了农业板块。两市农林牧渔板块暗中受到主力资金关照，板块中绝大部分个股跑赢了大盘。
　
　无论是短期的粮食收储、最低收购价还是长期的土地承包制度改革、农业基础建设投入，一系列改革措施在促进农业增长、农民增收的同时，也为相关公司带来发展契机。
　　
安信证券提出，目前相对滞涨的渔业板块最值得关注。尤其是对比近两年的中央一号文件，今年的一号文件提出了“扶持和壮大远洋渔业”，相关个股包括洞庭水殖、通威股份、中水渔业等，“当然，作物龙头北大荒、种业龙头敦煌种业、化肥龙头新希望也是年年领涨的品种”。
　　两大亮点 食品安全与环保投入
　
　有券商指出，基于更多的民生角度和关注的需要，今年“两会”会特别突出民生重点，第一个就是食品安全。
　
　中信证券指出，安全将成为食品业发力的新的竞争点、未来20年的消费主题，品牌优势明显的龙头企业将在其中获益。
　
　“建议关注两类公司，一为行业龙头、产品安全系数高的企业；二是为食品安全提供保障的行业或公司。”中信证券分析师毛彪指出，第一类企业包括高档白酒、葡萄酒等，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、青岛啤酒、张裕等，“而三元股份虽不是行业龙头，但安全系数高”。
　　
第二类企业包括畜牧养殖、动物防疫、疫苗兽业、饲料添加剂，如中牧股份、金宇集团、天康生物等。
　　
此外，由于今年是完成“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，环保问题的每个方面也相应得到关注。
　　 两大主题 追加投资与区域振兴
　　
为了实现我国经济的平稳过渡，4万亿元的经济刺激方案掀起了我国基建行业的高潮。目前在学界呼声较高的观点是，为了完成今年保八的目标，中国政府将追加投资规模，“我们认为，‘两会’的宏调主题还将会是以经济调整为重心，结构调整为辅。”
　　
至于究竟新一轮投放的规模会有多大？各界都有不同的预估。国家发改委宏观研究院的某专业人士曾表示，这个数字或将为5.5万亿元；而野村证券给出的数字更是惊人——8万亿元。
　　
“无论新一轮的政府投放数字是多少，只要有新的计划出台，基础建设就会成为“两会”的最大投资主题。”一分析人士给出了自己的预测。
　
　财达证券研究部总经理李飞认为，基础建设和与之配套的上市公司，随着扶持政策的推进，可能在振兴计划之后再走牛。
　
　山西证券分析师赵红进一步指出，基建子行业的景气度会出现分化。铁路建设将迎来史无前例的爆发式增长；城市轨道发展空间巨大；钢材和水泥价格走低后，相关企业的毛利率将得到提升。他最为看好的依然是两位铁老大——中国中铁和中国铁建。
　　
此外，中金公司最近发布投资策略报告指出，由于地方政府可以开始发行地方债，而每个区域的规划也将在两会期间上报，不妨关注区域经济振兴规划是否会落到实处。
　　
有分析人士表示，其中通过可能性和经济弹性较大的区域包括：环渤海、中西部发展、东北老工业基地、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市。
　　
三项改革 医改、楼市、资本市场
　　
从各界人大代表和政协委员对本次“两会”的提案、议案来看，医改细则、楼市政策、资本市场改革(包括创业板)成为制度性改革的热门话题。
　　
有机构预测，今年“两会”会出台新医改方案的细则，与此相关的医药类个股也有望得到助推。长江证券指出，由于中国最优秀的医药企业都集中在上市公司，因此，医改盛宴也将主要由上市公司分享，普药公司将成为医改最大赢家。
　　
分析人士普遍认为，最为敏感的房地产业很难在“两会”时落实政策。
　　
“但房地产业政策肯定会出，因为是中国经济的命脉之一。”一资深业内分析师认为，楼市议题依然会成为两会期间的大热门，相应上市公司也或受一定提振。
　　
在最受关注的资本市场改革中，最被代表委员关注的，当属创业板推出、发行制度改革和“大小非”问题。
　
　其中，尤以早在去年“两会”时就备受期待的创业板为主。吉林证监局局长江连海、民建中央副主席辜胜阻均公开表示，应在上半年推出创业板，而具有创投概念的鲁信高新、大众公用等龙头品种应该会在热议中有所表现。